发布时间：2009年02月11日
1月14日，由长江商学院金融学教授梅建平和纽约大学斯特恩商学院的摩西教授共同开发创建的“梅·摩艺术品投资指数”2008年年末全球市场观察报告新鲜出炉。报告指出，2008年艺术品指数反映的回报率下降4.5%。
“梅·摩艺术品投资指数”把全球艺术品市场分解成古代艺术和19世纪艺术、印象派和现代艺术、战后艺术和当代艺术、1950年前的美国艺术、拉美艺术五大收藏门类。
报告指出，2008年“梅·摩西艺术品指数”表现下降，主要是受美国艺术以及战后艺术和当代艺术两大门类价格下降的影响，同时下降幅度又被古代艺术以及印象派和现代艺术两个门类的上涨表现所抵消。前两类作品价格分别下降了26%和11%，而后两类作品分别升高了11%和4%。
报告指出，这是连续5年艺术品市场平均年增长超过20%之后的首次下降。但是这一数值大大好于2008年标准普尔全回报率(再投资的红利免税)下跌37%的结果。然而，债券、票据和黄金市场在2008年的表现均好于艺术品和股票市场。
衡量一个资产类别是否具有吸引力的另一个方法是分析其流动性，即在当前的市场价格下卖出一项资产的难易程度。在艺术品市场上，流动性可以用拍卖中卖出的作品数量占总计划拍卖的作品数量的比值来衡量。而“梅·摩艺术品投资指数”研究说明，该数值一般为70%~80%，繁荣时期该数值可能达到90%以上。在去年11月上旬的夜场拍卖售出比例为60%，而一些日场拍卖的售出比例则不到50%。这些比例非常低，清楚地表明了现在艺术品市场环境的艰难。
该报告指出，“梅·摩艺术品投资指数”的研究表明，艺术品和其他资产一样有过度发展时期，如1985-1990年艺术品指数产生了超过30%的复合年收益率，也有失败的时期，如1991-1995年损失了65%的价值。未来与过去的10年、25年、50年是否一致，谁也没有办法预测。可以相信的是全球金融财富存量破坏的持续将会最终在很大程度上决定艺术品市场，尤其是其未来的发展方向。
（原文发表于2009年1月27日《东方早报》）
