发布时间：2008年12月25日
12月19日至20日，长江商学院“京能集团中高层管理人员 MINI-EMBA”课程最后一个模块“资本市场与企业决策”在北京校区圆满结束，数十位学员参加了学习。本次课程由长江商学院黄明教授主讲，分为“解读次贷危机”、“资本市场与投资决策”、“金融风暴背景下的衍生产品及其在实体经济中的运用”三个部分。
“次贷”本是华尔街为管理美国区域银行的地域性风险而做的创新发明，却由于资产链上各环节的监管缺失，最终酿成危机并在全球一体化的今天迅速蔓延全球。中国也未能幸免——市场信心、制造产业、融资渠道三方面受到不同程度的打击。黄明教授表示，因噎废食并不是解决之道，加强监管，有所为有所不为才能转危为安。
一个企业到底值多少钱？这不仅决定股市中上市公司的市值与股价，也会关系到公司的兼并与收购。黄明教授表示，国内企业的兼并与收购常用净资产估价，这种方法对卖家不利，并且也不能真正代表企业价值。而在中国企业的海外并购中，管理团队与企业文化取代估价，成为了目前最突出的问题。并不是所有的1+1都能大于2，联想收购IBM笔记本业务，TCL收购汤姆逊彩电业务的案例之中，都能见到这两个问题对于企业实现协同增值的制约。与此同时，在资本投资的财务纪律性方面，中外企业还存在较大差异。在企业的初创阶段，“拍脑袋”决策是一种优势，但一个企业若想长大长远发展，就必须逐渐培养规范的机制与流程。
衍生产品是金融风暴的导火索，这种片面的观点令许多人“谈衍生品而色变”。但仔细观察就不难发现，导致各种问题出现的都是复杂衍生产品，如中航油和宝洁的案例，而像期权，期货等简单的衍生产品在正确运用的前提下，能有效的帮助企业套期保值，规避风险。
黄明教授是国际知名金融学者，研究领域包括行为金融学、公司金融学，信用风险、衍生品市场等，多年来在中国、美国及日本有丰富的咨询以及高层管理教育教学经验，研究与教学多次获奖。现为长江商学院金融学教授，美国康奈尔大学金融学终身教授，上海财经大学金融学院院长，曾任教于斯坦福和芝加哥大学商学院。
京能集团是由原北京国际电力开发投资公司和北京市综合投资公司通过合并重组方式组建的特大型国有投资集团公司，公司综合实力名列北京市属企业第一位。针对京能集团高速成长的特点和由此带来的管理挑战，长江商学院高层管理教育为该集团量身定制了“京能集团中高层管理人员 MINI-EMBA”课程，选择了包括“战略联盟与企业国际化新思维”、“成长战略与创新管理”、“企业并购与风险管理”、“资本市场与投资决策”在内的4个EMBA核心课程模块，旨在帮助京能集团中高层管理人员拓展新视野，培养新思维。至此，本次京能内训课程已圆满结束。
2008年，长江高层管理教育在深入调研企业的管理需求基础上，大力优化了课程结构和内容设置，设计开发出多门独具特色的内训课程。继中信、五矿、李宁等多家大型企业内训后，长江高层管理教育将继续帮助中国企业及其管理者拓展思维模式，掌握前沿的管理思想。
